三季度营收赢利双增：前三季度中航沈飞完成经营收入302.79亿元、同比增加21.52%，归母净赢利17.4亿元、同比增加20.56%，扣非归母净赢利16.98亿元，同比增加22.5%。其间，2022年Q3公司完成经营收入104.67亿元、同比增加16.31%，归母净赢利6.22亿元、同比增加23.14%，扣非归母净赢利6.02亿元，同比增加22.48%。

  聚集航空防务配备主业：中航沈飞一直将航空防务配备的研制和制作事务作为中心事务，航空产品事务集中度在99%以上，涵盖了研制、实验、试飞、出产、改型等悉数工艺流程，形成了较为全面的歼击机产品系列。中航沈飞是我国航空防务配备的整机供货商之一，自建国以来一直承担着我国要点航空防务配备的研制使命，是我国国防主力航空防务配备的研制基地。

  与沈阳航空工业集团强强联合：11月1日发布了重要的公告拟联合筹建沈阳航产精细制作有限公司，以沈飞公司机加才能工业化为依托，发挥沈阳市方针资源优势和沈阳航产集团市属国有企业渠道功用，提高沈阳区域航空机加才能，优化央地两级国有企业经营机制，联合筹建航产精细制作。

  科研实力充足雄厚：中航沈飞以客户的实在需求为牵引，积极开展根底使用研讨、前沿技能讨论研讨，在数字化制作技能使用、复合材料使用、飞机规划技能、航空技能配备工程等范畴具有国家级企业技能中心、工程使用中心、钛合金加工省级实验室，具有以“沈阳新机快速试制中心”为中心的航空防务配备产品快速试制才能，具有多项国家创造、实用新型专利，被认定为国家高新技能企业，屡次取得国家级及省部级科学技能进步奖、国防科技进步奖。

  操控股权的人增持展现长时间决心：中航证券作为公司控股股东的共同行动听，办理的“中航证券聚富优选2号集合资管方案”，于2022年7月1日增持公司股份1,025,540股，占公司总股本的0.0523%，增持金额约为人民币6,290万元。

  初次掩盖，咱们给予中航沈飞“增持”评级。咱们估计2022-2024年经营收入分别为449.97/589.46/769.24亿元，归母净赢利分别为23.30/31.38/41.24亿元，EPS分别为1.19、1.60、2.10元，对应的PE为57、42、32（11月8日收盘价）。中航沈飞一直将航空防务配备的研制和制作事务作为中心事务，航空产品事务集中度在99%以上，成绩有望继续增加，因而咱们给予“增持”评级。